Lilla torg i Malmö brukar benämnas som ett levande torg med många populära uteserveringar och mycket folkvimmel. Kring det populära torget finns ett flertal restauranger och under det artificiellt förlängda sommarhalvåret är det fullt med folk på uteserveringarna som täcker en stor del av torget. På södra sidan av torget finns Hedmanska gården, en gammal korsvirkesgård med anor från 1590-talet. Bredvid på andra sidan Hjulhamnsgatan, finns det Faxeska huset från 1760-talet.

Norra sidan av torget utgörs av ett pampigt nationalromantiskt femvåningshus. I nordöstra hörnet angränsar Lilla torg till Stortorget. Östra sidan består av fyra klassiska byggnader. På torgets västra sida finns två korsvirkeshus. Ekströmska huset i hörnan, är uppfört på 1720-talet, medan grannhuset, Aspegrenska huset, är nybyggt, men med fasaddetaljer från 1600-talet. Tegelbyggnaden i torgets nordvästra hörn var på 1800-talet en fabrik och sedan saluhall, men är idag ett hotell. Torgfasaderna är av varierande slag och ålder, allt sammanhållet i trevliga proportioner. Under åren 1903 till 1968 fanns det en stor saluhall mitt på torget.